金融危机，各行各业都面临着巨大的生存压力与挑战。而在这场人人自危的风暴中，浙商创投却以稳健的步伐，收获着成长。顺利募集“钱江浙商现代服务业 基金”第一期资金，获得“浙商最佳创投机构”称号，同时投资项目的稳步发展，都让我们对这个创投界的新生力量产生了浓厚的兴趣。

       本期星巢菁英会邀请了到了浙商创业投资股份有限公司副总裁华晔宇先生，聊聊浙商创投的经营运作与后金融危机时代的商业机会。

       ◆ 一年半，发展3个基金，投资7个项目

       星巢：您好，华总！浙商创投作为创投界的新生力量，可能还有一些人不太了解，您能否简单介绍一下。

       华晔宇：浙商创投是07年下半年开始筹备，发起股东包括喜临门集团、滨江房产、传化集团、浙江红石梁集团、 惠康集团等浙江著名的民营企业。2007年11月完成工商注册，12月8日在省人民大会堂举行了隆重的揭牌仪式。浙江省委副书记夏宝龙、原国家发改委副主 任房维中出席了揭牌仪式。浙商创投成立之后，一直遵循规范运作。我们的股东及后续的钱江基金、海鹏基金的合伙人对我们的规范管理、信息披露透明化都非常满 意。我们在一年半时间，已经发展到3个基金，且完成7个项目的投资。

       星巢：浙商创投还是一个比较年轻的创投公司。作为本土创投发展的这么快，有一定的优势，但在人才引进、退出机制等还是存在一些问题，浙商创投是如何来规避这些问题？

       华晔宇：作为一个新兴的本土创投，由于成立较晚，经验上有所欠缺（经验必须是一个通过时间积累的过程），因 此必须在人才引进、管理方法，以及运营机制上向成熟的基金学习、追赶。一年半的时间里，我们建立自己完善的管理制度。浙商创投在人才的激励、培养上设立了 独特的跟投绑定机制。就是说每一个投资经理必须跟投其推荐项目，风控人员再与投资经理进行辩论后投赞成票时他也将进入跟投。这既是一个风险的锁定，也是一 个重大的激励，他个人所得的利益会与项目运作将息息相关。如果他们中途离开浙商创投，我们根据一些规定，他个人的利益也会有所损失，因此也增强了他对公司 的忠诚度，同时也大大有利于优秀人才的引进。此外，除了跟投绑定机制，我们还设立了晋升为合伙人的制度。如在募、投、退三个方面为公司作出一定的贡献，按 照公司规定可以增加积分，当积分积累到一定分数，投资经理或其他业务人员都可以申请成为合伙人。现有部门设置有投资项目部、行业研究部、风险控制部、投后 管理部等，部门设置合理、分工明确。虽然我们公司比较年轻，但成长很快，我们的股东、投资合伙人对浙商创投也是非常满意的。

       星巢：大胆引进新的人才，在与原有团队的默契方面，会不会有一些问题存在？

       华晔宇：我还没有看到任何的问题。一开始我们就建立了浙商创投独特的企业文化——传承浙商精神、助力民族产 业，浙商精神一直是我们企业的文化核心。浙商是全国一个具有巨大影响力的群体，吃苦耐劳，敢作敢为，勇于创新，敢为人先是上一代浙商传承下来的优秀精神内 涵。我们投资的对象还是实业，因此在浙商创投一开始成立时，我们设定企业文化、理念要求我们的团队也要秉承浙商精神，规范、高效的运作，而新的团队加入时 也会很快的融入到我们的企业文化。

       星巢：浙商创投同时也引进了贝祥、凯雷国外资本进来，跟他们合作的基础是什么？

       华晔宇：跟他们是战略合作伙伴关系。在浙商创投07年刚刚成立的时候，作为创投业界的新兵，缺少人脉关系、社会资源等核心竞争力。因此，我们非常注重向国内的本土创投、国外基金、中介结构学习、交流与合作。这对浙商创投的迅速成长、行业地位的建立有一定促进作用。

        ◆ 现代服务业具有更广阔的发展前景

       星巢：最近浙商创投的“钱江浙商现代服务业基金”第一期资金募集完成，很多媒体称这个基金是一次非常有趣的投资机会，为什么说这是一次非常有趣的投资机会呢？

       华晔宇：这对一般普通的投资人来说，可能由于没接触过股权投资这个概念，可能对媒体、普通老板姓来说就比较 另类一点了。但我们对投资人也设定了一定的门槛，那些合伙人都是一些比较有实力的集团，著名的名企业、国企，另外更多的是一些人自然人出现，而他背后也是 有自己的企业。之所以他们称为“有趣”，可能是因为很多人觉得另类、新鲜。

       星巢：您刚说有很高的门槛，那这门槛高到什么程度？

       华晔宇：基金合伙人的投资额是300万作为一个起点。

       星巢：到目前为止，这个基金大概募集到了多少金额？

       华晔宇：我们一期基金募集已经结束，现在已经全额到位2.2亿元。

       星巢：那这个合伙人中集团和自然人的比例是如何的？

       华晔宇：那当然是自然人多，不过这些自然人往往还是某家公司的老总。

       星巢：您给这些创投基金投资人的投资建议是？

       华晔宇：我们跟投资人在交流沟通时，我们会进行一个充分的风险阐述，任何一个投资都会有风险。股权投资就会 有系统风险与非系统风险。所谓系统风险包括市场大环境的风险，二级市场决定了你最后的收益，但是谁也不能确定未来三年会是多少点。而非系统风险是指被投项 目的好坏，未来几年能否有一个很好的增长，这些都具有不确定因素。我们可以通过我们的规范管理，投后管理，把风险减少到最低。此外，我们也会跟投资人表明 一点，股权投资是一个中长期投资。比如你在二级市场购买股票，它可以随时随地买进卖出，相对比较灵活。股权投资的流动性则没有二级市场强。因此，我们会和 投资人阐明这300万的资金必须是他们的闲钱，不能影响他们公司的正常运作。

       星巢：假如他们需要中途退出，那是否也设置了这样的机制？

       华晔宇：我们一期募集到的股权基金是2.2亿，这是一个全封闭的，也就是说在3-5年的运作过程中是不增不 减，不能随便的增资，也不