标题:公司基本面分析总纲发布时间:2008-03-21
作者:神奇谷点评数:91/0
1、认识所在行业
1) 产业链:公司所处的上下游行业,上下游的毛利率,上下游竞争状况,上下游的议价能力;
2) 产业政策:政府干预程度;分管的部委;主要法律规章限制; WTO规定;
3) 行业周期:行业生命周期(成长性);商业周期(行业毛利水平变化),影响商业周期的因素;全球化视野;
4) 市场需求:市场容量有多大,细分市场容量多大;有可能驱动市场需求变化的因素(使用范围、使用量、升级更新);
5) 市场供给:竞争者的数量,竞争者的产能,竞争者的销售集中度,前10名单,竞争的主要手段;进出口情况;
6) 市场价格:产品价格近年来的变化趋势,周期;
2、公司业务/产品
1) 公司战略:商业模式,发展规划;近期的重点;
2) 业务/产品结构:分行业、分产品;
3) 技术:技术的先进程度,替代产品的风险,产品毛利率的变化;技术人员的构成、激励、稳定性;
4) 竞争:核心竞争优势;主要的竞争对手情况;
5) 供应:主要的名单,订货方式(合同/现货),定价方式,存货/订货周期;对供应商的依赖程度;
6) 销售:产品知名度,目标市场定位;销售方式(直/代销),主要的渠道,主要客户名单;市场分布,定价策略;售后服务措施(有关费用安排);
7) 增长来源:扩产,横向收购,上下游扩张,多元化;
3、财务报表:年报中没有批露的部分
1) 销售数量:本年至今销售数量增长,目前定单的数量,产量/销量;不同档次/等级的产品销售数量;
2) 销售价格:单个产品定价的变化,平均售价的变化;
3) 成本:成本结构;原材料价格变动情况,固定成本下降程度;工人薪资水平及变化;
4) 费用:费用结构;营销费用变化,营销渠道建设;管理费用(管理层薪筹);各项资产减值变化、坏帐计提计划;其他主要费用的变化情况;
5) 投资收益:下属公司经营情况;
6) 补贴收入:是否有计划;
7) 税费:所得税、营业税金及附加的征收情况,变动;税收优惠期限;退税的会计处理;
会计政策:变更计划;内地与香港的会计处理差异;
9) 资产核实:存货、固定资产(折旧程度)、无形资产、应收款等;
10) 新项目贡献:融资项目、自筹项目进展;项目建设周期;
11) 关联交易:比例;定价原则;
12) 融资渠道:银行授信额度;有无其他渠道;
4、管理层
1) 实际控制人:背景资料,经营战略,风险偏好;
2) 董事会:分别代表什么股东,是否董事;相互关联/矛盾;
3) 管理层:稳定性,职业化程度;决策机制;管理层持股,薪资水平,其他激励措施;
4) 投资者关系:信息批露透明度,对股东态度;
5) 感性认识:企业文化,管理层勤奋、俭朴等;
5、公司风险评估
1) 财务风险:或有负债;委托理财;汇率风险;利率风险;期货风险;
2) 经营风险:环保,能耗;产品质量,安全生产;
3) 法律风险:知识产权;反倾销;技术标准变更;
6、权益变化
1) 分红及送股:时间,金额,方式;
2) 再融资方案:时间,金额,方式;投向及效益预测。
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